春節(jié)過后，國內(nèi)玉米市場購銷略顯清淡。同時，在東北區(qū)域升溫威脅、華北年后賣糧小高峰和下游需求寡淡的多重因素影響下，其價格再現(xiàn)疲態(tài)，讓還持有貨源的貿(mào)易商與農(nóng)戶比較“忐忑”與“不安”。同時，中美貿(mào)易談判*三折，市場真正的考驗恐怕還在后面。

　　年后玉米市場弱勢整理

　　春節(jié)長假過后，國內(nèi)玉米市場購銷略顯清淡。主要原因就是傳統(tǒng)意義上的節(jié)日氣氛依舊濃厚，農(nóng)戶售糧活動大多尚未開啟。東北及華北玉米深加工企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)收購，且從掛牌價來看，東北玉米收購價穩(wěn)中偏弱，華北玉米價格先漲后跌。與此同時，南北港口玉米價格雙雙回落。截止目前，黑龍江加工企業(yè)大多開始收購，收購價有漲有跌，但總體收購量不大；吉林遼寧加工企業(yè)大部分仍停收。其中黑龍江哈爾濱加工企業(yè)14%水分三等玉米收購價為1620-1640元/噸，比春節(jié)前下跌10元/噸；大慶收購價1630-1640元/噸，比春節(jié)前上漲30元/噸。吉林燃料乙醇公司玉米收購折標(biāo)價格1600元/噸，下調(diào)20元/噸。其他企業(yè)報價維持平穩(wěn)。華北產(chǎn)區(qū)玉米價格先漲后跌，目前山東玉米深加工企業(yè)主流收購價1915-2030元/噸。北方錦州2018年玉米（容重700以上）集港1800-1820元/噸，理論平艙1860元/噸，較年前降低10-20元/噸，2017年陳糧已銷聲匿跡；廣東港口散船新玉米報價1960-1970元/噸， 2018年新糧集裝箱玉米價格2000元/噸，較年前回落20元/噸左右。不少市場人士認(rèn)為，與近期黑龍江等地農(nóng)戶擔(dān)心春節(jié)后升溫，地趴糧大量涌出有一定關(guān)系。

　　北方玉米集港量“快速復(fù)蘇”

　　除了東北農(nóng)戶賣糧積極以外，北方港口玉米集港量“快速復(fù)蘇”，與近兩年相比，鲅魚圈港口在春節(jié)后首周日集港糧突破2萬噸大關(guān)。我們觀察到，與此同時以廣東為代表的南方港口玉米庫存也在假日期間達(dá)到100萬噸的高位，但有業(yè)內(nèi)人士透露，上述庫存中有半數(shù)以上玉米已“有主”，這也是糧商不急于降價銷售的重要原因。

　　北方農(nóng)戶余糧水平獲“驗證”

　　據(jù)國家糧食和物資儲備局統(tǒng)計，截至2019年2月10日，主產(chǎn)區(qū)累計收購玉米6249萬噸，同比減少1668萬噸；五日收購糧數(shù)據(jù)不僅凸顯了春節(jié)對收購節(jié)奏的影響，還“暗示到今年3月中下旬新一輪年后賣糧高峰的到來。與此同時，2019年以來東北地區(qū)氣溫持續(xù)偏高無形中增加了年后壞糧的風(fēng)險。1月份，我國大部地區(qū)氣溫接近常年同期或偏高，東北地區(qū)偏高2-4℃，“暖冬”已成現(xiàn)實。更需要指出的是，盡管2月中旬東北出現(xiàn)階段性低溫，但中期氣象預(yù)測2月下旬，我國中東部地區(qū)平均氣溫較常年同期偏高1-2℃，其中華北北部、東北地區(qū)及華南等地的部分地區(qū)偏高3℃左右，這將非常不利于東北地趴糧保存。待市場收購行為恢復(fù)后，東北農(nóng)戶售糧進(jìn)度也將加快，需要重點關(guān)注階段性售糧壓力。

　　飼料消費真正復(fù)蘇還需時間

　　目前非洲豬瘟繼續(xù)零星散發(fā)，但年后部分地區(qū)生豬補(bǔ)欄有所復(fù)蘇，市場正在印證此前預(yù)判的“心理免疫期”，但飼料消費真正復(fù)蘇還需要時間。同時，由于國內(nèi)玉米成本小幅波動，節(jié)后玉米淀粉局部下跌，玉米酒精持穩(wěn)為主，截至2月15日當(dāng)周，吉林玉米淀粉理論盈利下降至180元，山東每噸玉米淀粉理論效益虧損擴(kuò)大至110元，黑龍江西部每生產(chǎn)一噸玉米酒精效益虧損縮窄至170元，后者得益于2019年2月14日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格（標(biāo)準(zhǔn)品，下同）每噸均提高50元。

　　總的來看，積于對年后弱需求和東北升溫?fù)?dān)憂，目前國內(nèi)玉米價格走弱實乃大勢所趨。同時，年后現(xiàn)貨市場的走勢還是需要繼續(xù)關(guān)注剛剛落幕的中美貿(mào)易談判和60天以后的*后定調(diào)，因為此事不僅影響美國大豆，還有一系列美國農(nóng)產(chǎn)品（如玉米、高粱、DDGS、小麥等），甚至是其他相關(guān)進(jìn)口以及國內(nèi)玉米拍賣政策導(dǎo)向，至少從目前中美磋商“取得重要階段性成果”， “本周劉鶴副總理赴美繼續(xù)談判”，“實施機(jī)制”等措辭來看，進(jìn)口的威脅依舊。

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